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舒华体育再次备战A股IPO,但盈利状况不够乐观

体育产业生态圈 2019-06-10 17:02

摘要: 6月10日据资本邦消息,原新三板公司舒华体育提交IPO申请文件,公司拟公开发行5000万股并在上交所上市,保荐人为中信证券

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6月10日据资本邦消息,原新三板公司舒华体育提交IPO申请文件,公司拟公开发行5000万股并在上交所上市,保荐人为中信证券。


舒华体育在招股书中表示,公司面临展架业务客户集中度较高的风险和应收账款较高的风险等。舒华体育展架业务主要客户为阿迪达斯、安踏、特步等大型品牌企业。报告期内,公司展架业务收入占主营业务收入的比例分别为28.75%、28.66%、33.35%,前三大客户合计占展架营业收入的比例为75%。


财务数据显示,2016年至2018年,公司营业收入分别为10.63亿元、11.32亿元和11.82亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为1.34亿元、1.27亿元和1.17亿元;毛利率分别为42.65%、43.02%和39.98%。


此外,公司的应收账款余额较高。2016年末、2017年末和2018年末,公司应收账款账面价值分别为2.28亿元、2.64亿元和2.36亿元,占流动资产的比例分别为32.22%、38.39%和36.22%。报告期内,公司应收账款周转率分别为4.44次、4.26次和4.37次。


实际上,这早已不是舒华体育首次准备IPO。早在2018年5月18日,舒华体育在新三板系统上发布了一则关于股票暂停转让的公告:


“舒华体育股份有限公司于 2018 年5月10 日向中国证券监督管理委员会提交了首次公开发行 A 股股票并上市的申请,并于 2018年5月14日领取了《中国证监会行政许可申请受理单》(受理序号:180672),公司首次公开发行 A 股股票并上市的申请已被中国证监会受理。依据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》 4.4.1 条规定,特向全国中小企业股份转让系统有限责任公司申请公司股票在全国中小企业股份转让系统暂停转让。”


当时,舒华体育拟公开发行不超过5000万股,募资5.05亿元用于二期生产基地建设、研发中心建设等项目。招股说明书显示,一方面,舒华体育净利润增长不足1%且出现下滑,而收到的政府补助在不断增长。分析人士认为,报告期内企业营收增长缓慢,净利润持续下滑,将会为公司冲击IPO增加不确定性因素。


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招股书显示,2017年实现营收11.32亿元,盈利1.27亿元。而收到的政府补助为3319.75万元,占当期利润总额的25.98%。如果扣除报告期内收到的政府补助,舒华体育盈利1.03亿元。这相比2015、2016年的1.28亿元、1.23亿元来看,呈现的是持续下滑态势。


另一方面,舒华体育经营活动产生的现金流净额在持续减少,应收账款不断增长的同时周转率不断下降,分析人士认为,这说明舒华体育的盈利能力还有待提升。


不过到了2018年末(12月29日),舒华体育出现在证监会公布的IPO终止审查名单中,暂时放弃了IPO。 

来源:体育产业生态圈 刘金涛